每经编辑 | 杜宇
北京时间11月15日，高瓴旗下专注二级市场投资的基金管理平台HHLR Advisors公布了截至2025年三季度末的美股持仓报告。
数据显示，三季末HHLR Advisors共持有33只股票，持仓总市值达到41亿美元，较二季度增加9.9亿美元（近70亿元人民币），增长幅度为32%。
在其持仓中，中概股市值占比超过90%，继续作为核心配置，凸显其对中国优质资产的长期看好。
报告期内，该基金增持了162万股拼多多，持股比例大幅提升23.16%。此举进一步巩固了拼多多作为其第一大重仓股的地位，持仓市值高达11.4亿美元，占整个投资组合的27.76%。
与此同时，HHLR Advisors对阿里巴巴的持股数激增186.13%，增持214万股，使阿里巴巴跃升为基金第二大重仓股，持仓市值达5.88亿美元。
值得关注的是，三季度百度首次出现在HHLR Advisors的新进名单中，并成为第六大持仓股。受益于AI战略商业化加速落地及自研芯片突破，百度三季度股价涨幅达到54%。
从持仓变动来看，三季度HHLR Advisors增持了阿里巴巴和拼多多，这两家公司的股价分别上涨58%和27%。同时，该基金对年内涨幅较大的富途、逸仙电商、网易进行了减持，及时锁定收益。
除百度外，基金还小规模新建仓了数字货运平台满帮集团（YMM）和东南亚数字经济公司冬海集团（SE），显示出其在核心赛道之外的试探性布局。
值得注意的是，美东时间11月14日美股盘后，巴菲特领导的伯克希尔·哈撒韦公司递交了美国证监会的13F文件，显示苹果进一步被抛售，Alphabet则被新建仓。
文件显示，伯克希尔三季度减持苹果约4179万股，持股数较二季度末减少逾14.9%，持仓市值减少约106亿美元。这是伯克希尔连续第二个季度抛售苹果。尽管如此，截至三季度末，伯克希尔仍持有苹果逾2.38亿股，苹果依然是其头号重仓股。
三季度新进Alphabet约1785万股，这是伯克希尔首次建仓谷歌母公司，Alphabet股份市值约43.4亿美元，占伯克希尔持仓的1.62%。以持仓市值计，伯克希尔三季度十大重仓股大部分为“老面孔”，唯一新晋为Alphabet，挤掉了二季度排名第十的肾脏透析服务商德维特（DVA），德维特三季度退居第11位。
在这些重仓股中，伯克希尔三季度仅增持了瑞士安达保险（Chubb），当季增持约430万股，市值增加12.1亿美元，持仓占比从3.04%升至3.31%。
三季度伯克希尔的十大重仓股分别是：
- 苹果（AAPL）
- 美国运通（AXP）
- 美银（BAC）
- 可口可乐（KO）
- 雪佛龙（CVX）
- 西方石油（OXY）：排名从第七升至第六
- 穆迪（MCO）：排名从第六降至第七
- 瑞士安达保险（Chubb）（CB）：排名从第九升至第八
- 卡夫亨氏（KHC）：排名从第八降至第九
- Alphabet（GOOGL）
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